Future WORLD By TFEX : เกศรา มัญชุศรี  กรุงเทพธุรกิจ  วันพฤหัสบดีที่ 21 สิงหาคม พ.ศ. 2551

หลังจากที่ได้นำเสนอความรู้เกี่ยวกับโกลด์ฟิวเจอร์ส (Gold Futures) ให้ท่านผู้อ่านได้รับทราบไปหลายครั้งแล้ว ในวันนี้ จะขอแนะนำทุกท่านให้รู้จักโกลด์ฟิวเจอร์สในอีกแง่มุม ซึ่งใกล้กับการซื้อขายจริงมากยิ่งขึ้น นั่นคือ ลักษณะของสัญญาโกลด์ฟิวเจอร์ส (Contract Specification)

โกลด์ฟิวเจอร์สที่ซื้อขายใน TFEX จะมีการกำหนดลักษณะของสัญญาชัดเจนและเป็นมาตรฐาน เพื่อระบุว่า เป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อ้างอิงกับสินค้าอะไร มีขนาดใหญ่เล็กเพียงใด และมีอายุของสัญญาสั้นยาวเพียงไร

สิ่งที่ผู้ลงทุนต้องกำหนดเองในการซื้อขาย คือ กำหนดว่าจะซื้อโกลด์ฟิวเจอร์สสัญญาใด ที่ราคาและจำนวนเท่าไร เท่านั้น

ส่วนลักษณะอย่างอื่น จะกำหนดไว้แล้วในสัญญา ซึ่งการกำหนดลักษณะของสัญญาให้เป็นมาตรฐานนี้ เป็นไปตามแนวทางปฏิบัติของสากล ซึ่งมีข้อดี คือ ทำให้ผู้ลงทุนทั้งในประเทศ และต่างประเทศมีความเข้าใจตรงกัน สามารถเข้ามาซื้อขายทำกำไรได้โดยสะดวก ไม่ต้องเสียเวลาศึกษาความแตกต่างของสัญญาแต่ละตัวในทุกๆ ครั้งก่อนการซื้อขาย สินค้าจึงซื้อขายง่าย มีสภาพคล่อง เปรียบเหมือนเสื้อผ้าที่ตัดสำเร็จรูป มีขนาดเล็ก กลาง ใหญ่ กำหนดไว้เรียบร้อย ผู้ซื้อสามารถซื้อได้โดยสะดวก ไม่ต้องกังวลว่าจะซื้อสินค้าที่มีขนาดผิดไปจากมาตรฐานเดิม

โกลด์ฟิวเจอร์สที่จะเปิดซื้อขายในตลาดอนุพันธ์ เป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อ้างอิงกับทองคำแท่งความบริสุทธิ์ 96.5% โดยมีขนาดของสัญญา 1 สัญญา เท่ากับทองคำน้ำหนัก 10 บาท (152.44 กรัม) ซึ่งเป็นการกำหนดลักษณะของสัญญา ให้สอดคล้องกับลักษณะการซื้อขายของผู้ลงทุนไทย เพื่อให้รู้สึกคุ้นเคย และสามารถทำความเข้าใจลักษณะของสัญญาได้ง่ายยิ่งขึ้น

ทั้งนี้ TFEX จะมีโกลด์ฟิวเจอร์สที่มีอายุแตกต่างกันให้ผู้ลงทุนเลือกซื้อขาย 3 แบบ ครบกำหนดเดือนคู่ที่ใกล้ที่สุด 3 ลำดับแรก เช่น เดือน 2 (ก.พ.), เดือน 4 (เม.ย.) และ เดือน 6 (มิ.ย.) เป็นต้น

ในการส่งคำสั่งซื้อขาย ผู้ลงทุนสามารถส่งราคาซื้อขายโกลด์ฟิวเจอร์สได้ตามที่ต้องการ โดยราคาที่เสนอซื้อขาย เป็นราคาต่อทองคำน้ำหนัก 1 บาท โดยมีช่วงห่างของการเปลี่ยนแปลงราคาขั้นต่ำเท่ากับจำนวนเงิน 10 บาท เช่น ผู้ลงทุนอาจเสนอราคาซื้อที่ 12,000 บาท 12,010 บาท หรือ 12,020 บาทก็ได้

ส่วนกำไรขาดทุนของผู้ลงทุนต่อโกลด์ฟิวเจอร์ส 1 สัญญา จะเท่ากับส่วนต่างราคาขายและราคาซื้อ คูณด้วย 10 เนื่องจากว่าโกลด์ฟิวเจอร์ส 1 สัญญา มีขนาดเท่ากับทองคำน้ำหนัก 10 บาท หรือ 10 เท่า เช่น หากผู้ลงทุนซื้อโกลด์ฟิวเจอร์สที่ 12,500 บาท และต่อมาขายที่ 13,000 บาท ผู้ลงทุนก็จะได้กำไรเท่ากับ 13,000 บาท - 12,500 บาท = 500 บาท X 10 เท่า = กำไร 5,000 บาทต่อสัญญา

จุดต่างที่สำคัญอีกประการหนึ่ง ระหว่างการซื้อขายโกลด์ฟิวเจอร์ส และการซื้อขายทองคำ คือ โกลด์ฟิวเจอร์ส จะไม่มีการส่งมอบทองคำจริงระหว่างคู่สัญญา ผู้ซื้อโกลด์ฟิวเจอร์สจะไม่ได้รับทองคำ แต่จะได้รับชำระเงินกำไร และขาดทุนตามราคาที่เปลี่ยนแปลงไปในแต่ละวัน ซึ่งวิธีนี้เรียกว่า การชำระราคาเป็นเงินสด ซึ่งในทางปฏิบัติ ตลาดอนุพันธ์ในต่างประเทศก็จะกำหนดวิธีส่งมอบของตน โดยบางแห่งอาจกำหนดเป็นวิธีส่งมอบสินค้าจริง ในขณะที่บางแห่งก็กำหนดเป็นวิธีชำระราคาเป็นเงินสด หรือทั้งสองแบบ

ส่วนลักษณะในด้านอื่น ๆ ของโกลด์ฟิวเจอร์สก็จะคล้ายกับ SET50 Index Futures ผู้ลงทุนที่เคยซื้อขายอยู่แล้วจึงมีความคุ้นเคย ซึ่งลักษณะต่าง ๆ เหล่านี้ ต่างถูกออกแบบมาอย่างดี เพื่อตอบสนองความต้องการของผู้ลงทุนและผู้ประกอบการไทย ให้สามารถใช้เป็นเครื่องมือบริหารพอร์ตลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ท้ายที่สุดนี้ ขอฝากข่าวประชาสัมพันธ์จาก TFEX ที่จะจัดเสวนามันนี่ทอล์คสัญจร หาดใหญ่ ในวันเสาร์ที่ 23 สิงหาคม 2551 ณ คณะวิทยาการจัดการ มหาวิทยาลัยสงขลานครินทร์ หาดใหญ่ เวลา 08:30 - 15:30 น. ท่านที่สนใจสามารถเข้ารับฟังได้ โดยไม่เสียค่าใช้จ่าย และสอบถามข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ S-E-T Call Center 0-2229-2222 หรือทางเว็บไซต์ WWW.TFEX.CO.TH